{"id":4822,"date":"2025-11-12T18:04:10","date_gmt":"2025-11-12T18:04:10","guid":{"rendered":"https:\/\/francefinance.info\/?p=4822"},"modified":"2025-11-12T18:04:11","modified_gmt":"2025-11-12T18:04:11","slug":"le-retour-temporaire-de-linflation-en-chine-apres-leffet-des-conges","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/francefinance.info\/?p=4822","title":{"rendered":"Le retour temporaire de l\u2019inflation en Chine apr\u00e8s l\u2019effet des cong\u00e9s"},"content":{"rendered":"\n
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Les prix \u00e0 la consommation en Chine ont augment\u00e9 de mani\u00e8re inattendue en octobre, rompant une s\u00e9rie de deux mois de baisses alors que les cong\u00e9s de la F\u00eate nationale ont stimul\u00e9 la demande pour les voyages, l\u2019alimentation et les transports. L\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC) a augment\u00e9 de 0,2 % sur un an, contre une baisse de 0,3 % en septembre, selon les donn\u00e9es du Bureau national des statistiques. Les \u00e9conomistes interrog\u00e9s par Bloomberg avaient pr\u00e9vu une l\u00e9g\u00e8re baisse de 0,1 %, soulignant ainsi que des facteurs temporaires ont probablement provoqu\u00e9 ce rebond.<\/p>\n\n\n\n

L\u2019inflation de base, qui exclut les produits alimentaires et l\u2019\u00e9nergie, a augment\u00e9 de 1,2 %, tandis que les prix des services ont progress\u00e9 de 0,2 %. Le rapport sugg\u00e8re une l\u00e9g\u00e8re am\u00e9lioration de l\u2019activit\u00e9 int\u00e9rieure, bien que de nombreux analystes y voient un soulagement temporaire plut\u00f4t qu\u2019un signe de reprise durable.<\/p>\n\n\n\n

La demande li\u00e9e aux cong\u00e9s entra\u00eene une hausse temporaire<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Les \u00e9conomistes attribuent la hausse des prix aux d\u00e9penses saisonni\u00e8res pendant la Semaine d\u2019or chinoise, p\u00e9riode durant laquelle des millions de voyageurs stimulent la consommation et l\u2019activit\u00e9 dans les transports. \u00ab Les hausses g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9es des prix refl\u00e8tent probablement la demande saisonni\u00e8re autour de la Semaine d\u2019or \u00bb, ont \u00e9crit les \u00e9conomistes de Goldman Sachs. \u00ab Sa durabilit\u00e9 reste \u00e0 voir. \u00bb<\/p>\n\n\n\n

La d\u00e9flation \u00e0 la sortie des usines \u2014 mesur\u00e9e par l\u2019indice des prix \u00e0 la production \u2014 a \u00e9galement montr\u00e9 des signes d\u2019att\u00e9nuation mais est rest\u00e9e en territoire n\u00e9gatif pour le 37e mois cons\u00e9cutif. La persistance de la baisse des prix \u00e0 la production souligne la nature in\u00e9gale de la reprise chinoise, les fabricants continuant de faire face \u00e0 une demande ext\u00e9rieure faible et \u00e0 une surcapacit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

Bloomberg Economics a not\u00e9 que le rebond ne devrait pas durer. \u00ab Le retour de l\u2019inflation des prix \u00e0 la consommation refl\u00e8te un coup de pouce temporaire li\u00e9 aux cong\u00e9s, qui s\u2019estompera. En d\u2019autres termes, les pressions d\u00e9flationnistes demeurent ancr\u00e9es \u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 l\u2019\u00e9conomiste Eric Zhu. Il a ajout\u00e9 que le ralentissement de la croissance au quatri\u00e8me trimestre signifie \u00ab qu\u2019il y a peu de raisons de voir un changement de tendance \u00bb.<\/p>\n\n\n\n

La d\u00e9flation reste un d\u00e9fi pour la politique \u00e9conomique<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

L\u2019\u00e9conomie chinoise est confront\u00e9e \u00e0 des pressions d\u00e9flationnistes depuis une grande partie de 2025. Les prix \u00e0 la consommation ont baiss\u00e9 en ao\u00fbt et en septembre, tandis que le d\u00e9flateur du PIB \u2014 la mesure la plus large des prix \u00e0 l\u2019\u00e9chelle de l\u2019\u00e9conomie \u2014 a recul\u00e9 depuis plus de deux ans, marquant la plus longue p\u00e9riode depuis le d\u00e9but des enregistrements trimestriels en 1993. Une analyse de Bloomberg portant sur pr\u00e8s de 70 biens de consommation a r\u00e9v\u00e9l\u00e9 des baisses de prix plus marqu\u00e9es que ne le laissent entendre les donn\u00e9es officielles, notamment dans les secteurs de l\u2019alimentation, de l\u2019habillement et des produits m\u00e9nagers.<\/p>\n\n\n\n

Une d\u00e9flation prolong\u00e9e peut d\u00e9courager les d\u00e9penses, retarder les investissements et r\u00e9duire les marges des entreprises, cr\u00e9ant un cycle auto-entretenu de croissance plus faible. Les \u00e9conomistes avertissent que si les consommateurs continuent de s\u2019attendre \u00e0 une baisse des prix, cela pourrait encore peser sur la demande et la confiance.<\/p>\n\n\n\n

Rompre ce cycle est devenu une priorit\u00e9 pour les d\u00e9cideurs. P\u00e9kin a lanc\u00e9 une campagne \u00ab anti-involution \u00bb visant \u00e0 r\u00e9duire la concurrence acharn\u00e9e sur les prix dans des secteurs tels que les v\u00e9hicules \u00e9lectriques et la livraison de nourriture. Cependant, les efforts pour stabiliser les prix ont \u00e9t\u00e9 limit\u00e9s par la crainte qu\u2019une intervention trop forte puisse entra\u00eener des pertes d\u2019emplois ou freiner la dynamique de croissance.<\/p>\n\n\n\n

Perspectives \u00e9conomiques et risques pour la politique<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Malgr\u00e9 la faiblesse persistante des prix, la Chine reste en bonne voie pour atteindre son objectif de croissance annuelle d\u2019environ 5 % en 2025. Cependant, le PIB nominal \u2014 qui inclut les variations de prix \u2014 a progress\u00e9 plus lentement, refl\u00e9tant la difficult\u00e9 de l\u2019\u00e9conomie \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer une dynamique inflationniste. L\u2019objectif d\u2019inflation du gouvernement, d\u2019environ 2 % cette ann\u00e9e, est d\u00e9j\u00e0 le plus bas depuis plus de deux d\u00e9cennies, et la croissance r\u00e9elle des prix est rest\u00e9e proche de z\u00e9ro pendant une grande partie de l\u2019ann\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n

Les analystes s\u2019attendent \u00e0 ce que la banque centrale maintienne une position prudente, \u00e9quilibrant la n\u00e9cessit\u00e9 de stimuler la demande avec le risque d\u2019alimenter des bulles d\u2019actifs. Des facteurs structurels \u2014 notamment un endettement \u00e9lev\u00e9, une activit\u00e9 immobili\u00e8re atone et un moral des consommateurs prudent \u2014 continuent d\u2019ancrer l\u2019inflation \u00e0 un niveau inf\u00e9rieur \u00e0 celui souhait\u00e9. \u00c0 moins qu\u2019une reprise significative de la demande int\u00e9rieure ne se produise, les \u00e9conomistes estiment que la Chine pourrait conna\u00eetre une p\u00e9riode prolong\u00e9e de faible inflation, voire de l\u00e9g\u00e8re d\u00e9flation, jusqu\u2019en 2026.<\/p>\n\n\n\n

Pour l\u2019instant, la hausse d\u2019octobre n\u2019offre qu\u2019un r\u00e9pit temporaire. La tendance sous-jacente reste orient\u00e9e vers des pressions faibles sur les prix, soulignant le d\u00e9licat \u00e9quilibre auquel P\u00e9kin est confront\u00e9 dans sa tentative de relancer la croissance sans raviver les risques.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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